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華夏航空又盈利了!賺錢能力真的這么強么?-廣州出口空運

  同時,由于上半年的營收賬款占活動資產(chǎn)的比例達(dá)到了29.3%,比重較高,占用了華夏的資金,空運報價海運價格,導(dǎo)致了其凈利潤同比增長的同時,經(jīng)營性現(xiàn)金流呈現(xiàn)下降態(tài)勢。

  我們嘗試華夏航空財報中的一些關(guān)鍵性數(shù)據(jù)來看一下其賺錢能力。

財報截圖

華夏股價走勢圖

  總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率呈現(xiàn)下降趨勢,表明其運營能力有待進(jìn)一步提升。

  從其單季度的凈利潤來看,波動性很大。


  7月12日、13日華夏航空股價連續(xù)跌停,股價從6月底的16塊多,跌至目前在11塊左右波動,引發(fā)資本市場以及民航業(yè)的廣泛關(guān)注。

  從華夏航空的盈利質(zhì)量來看,其上半年的核心利潤貢獻(xiàn)度僅為-824.3%,核心利潤占比低。所以,盡管上半年的業(yè)績大幅增長,但沒有核心利潤的支撐,這樣的增長也是不可持續(xù)的。

  近日華夏航空發(fā)布了2021年上半年財報,實現(xiàn)營業(yè)收進(jìn)23.29億元,同比增長17.41%;回屬于上市公司股東凈利潤1165.96萬元,同比增長41.71%。

華夏航空又盈利了!賺錢能力真的這么強么?-廣州出口空運

華夏財報截圖

  截至上半年底,華夏航空的總負(fù)債為126億元,較2020年底增長了66.5%。主要是源于高達(dá)61.58億的租賃負(fù)債,財報中解釋稱,系報告期內(nèi)公司執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則影響。

  這使得其資產(chǎn)負(fù)債率達(dá)到了76.85%,這是一個相當(dāng)高的數(shù)字,一直居高不下。

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  發(fā)行7億可轉(zhuǎn)債 用于買飛機(jī)建機(jī)庫

  在行業(yè)整體低迷的大環(huán)境下,上半年華夏航空再度實現(xiàn)盈利,受到行業(yè)的普遍關(guān)注。

華夏財報截圖

  在今年一季度,華夏虧損了4802萬元,因此其二季度實現(xiàn)了凈利潤達(dá)到5968萬元。

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  而在6月底,大股東華夏通融減持華夏航空907.8萬股,占總股本比例 0.90%。按照公告顯示的14.89元/股減持價格,成交金額達(dá)1.35億元。大股東的減持對股民信心會有一定影響,6月28日當(dāng)天華夏航空股價下跌1.18%,海運費,收于15.8元;29日華夏航空股價繼續(xù)下跌,跌幅達(dá)到4.15%。

  8月26日,華夏航空同時發(fā)布公告,公然發(fā)行總額不超過7億元的A股可轉(zhuǎn)換公司債券。所召募資金主要用于:購買2架A320飛機(jī),投進(jìn)3.8億元;建設(shè)飛機(jī)維修機(jī)庫項目二期,投進(jìn)1.1億元;補充活動資金,投進(jìn)2.1億元。

  根據(jù)飛常準(zhǔn)數(shù)據(jù),7月8日華夏航空執(zhí)飛航班量較前一日大幅減少了26%,尚不清楚航班減少的原因。

  另一方面,上半年華夏航空的獲得的航線補貼為1.69億元,利潤貢獻(xiàn)度達(dá)到了900%。假如補貼忽然沒有了呢?

  (注:核心利潤=營業(yè)收進(jìn)-營業(yè)本錢-營業(yè)稅金-銷售費用-治理費用-財務(wù)費用-研發(fā)費用)

  總資產(chǎn)為164億元,較2020年底增長了42.6%,增加了近49億元。主要是由于使用權(quán)資產(chǎn)增加了高達(dá)73.8億元,占到了總資產(chǎn)的45%,財報中解釋稱,系公司執(zhí)行新租賃準(zhǔn)則,將租賃資產(chǎn)確以為使用權(quán)資產(chǎn)所致。

華夏航空又盈利了!賺錢能力真的這么強么?-廣州出口空運

  華夏股價大幅下跌

  值得一提的是在2020年,同樣大部分航空虧損時,華夏也是實現(xiàn)了盈利,而且是在營收下降的情況下,凈利潤大幅增長22%,也是其自上市以來的最高利潤。

  從資產(chǎn)負(fù)債表中的應(yīng)收賬款的角度看,華夏航空的應(yīng)收賬款數(shù)額在逐年升高,資金回籠壓力很大。

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